En el mes de mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México experimentaron un beneficio sin precedentes de 175,474 millones de pesos. Este logro refleja el rendimiento más destacado desde agosto del año anterior, favorecido por la recuperación en los mercados financieros durante ese período.
Para entender el contexto, en abril las Afores habían enfrentado pérdidas de 31,674 millones de pesos, atribuibles a la volatilidad generada por las políticas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. Sin embargo, estas minusvalías fueron revertidas con fuerza en mayo; de hecho, en lo que va del año, las plusvalías acumuladas alcanzan los 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La reactivación se basa en múltiples factores:
- Mercados accionarios robustos:
- En mayo, la bolsa estadounidense presentó su mejor avance desde noviembre de 2023, mientras que la mexicana sumó cerca de un 3 % de ganancia.
- Descenso en tasas de interés:
- Las expectativas de recortes por parte de bancos centrales, que redujeron las tasas durante el mes, generaron un efecto positivo en los bonos: al bajar las tasas, suben los precios de estos instrumentos, lo que favoreció los portafolios de las Afores . En ese sentido, se anticipa que el Banco de México podría anunciar un recorte de 50 puntos base el próximo 26 de junio, situando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Afores operan bajo la premisa de invertir a largo plazo. Su mandato incluye distribuir los recursos entre bonos gubernamentales, instrumentos de deuda privada nacional e internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces), y acciones nacionales y extranjeras, con el objetivo de maximizar los rendimientos de los trabajadores que ahorran para su retiro.
institucional, que no pretende reaccionar ante fluctuaciones de corto plazo, sino mantener una perspectiva estratégica a tres años o más eleconomista.com.mx.La distribución usual de sus carteras es la siguiente: más del 50% está en bonos del gobierno mexicano; alrededor del 20% se invierte en acciones tanto nacionales como extranjeras; y el restante se destina a deuda privada y otros activos financieros. Esta estructura diversificada sigue una filosofía de inversión institucional, la cual no pretende responder a cambios momentáneos, sino que se enfoca en mantener una perspectiva estratégica a tres o más años eleconomista.com.mx.
En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz del sector, indicó que a pesar de la inestabilidad vista entre enero y mayo—con algunos meses favorables, otros no tanto y uno especialmente desfavorable en abril—las Afores no ajustan sus carteras de manera impulsiva. Este enfoque de mantener la estrategia a corto plazo les ayuda a superar periodos de inestabilidad sin poner en riesgo su visión de inversión a largo plazo.En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz de la industria, indicó que a pesar de la fluctuación registrada entre enero y mayo, con meses favorables, menos favorables y uno especialmente complicado en abril, las Afores no ajustan sus portafolios de manera reactiva. Esta estrategia de mantener inalterada su táctica a corto plazo les facilita superar momentos de agitación sin poner en riesgo su objetivo de inversión.
Al 31 de mayo de 2025, en los últimos 12 meses las Afores han acumulado plusvalías por 957,405 millones de pesos, reflejando una tendencia claramente positiva en el largo plazo.
Rendimiento mensual y total (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdidas de 31,674 millones de pesos
- Mayo: beneficios de 175,474 millones de pesos
- Total acumulado hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una explicación clave del impulso observado en mayo es que los mercados accionariales reaccionaron de forma positiva tras la estabilización subsecuente a las tensiones comerciales, particularmente en Estados Unidos . Junto con esto, la sola expectativa de que las tasas de interés se mantendrán a la baja permitió que los activos de renta fija generaran revalorizaciones importantes.
El dinamismo de los mercados globales y domésticos, junto con la estrategia pasiva y a mediano/largo plazo de las Afores, permite entender por qué estas instituciones logran resultados como los registrados en mayo. Aunque un mal mes —como abril— puede generar impacto negativo, el modelo de inversión está diseñado para resistir y recuperarse en lapsos subsiguientes.
Visión y perspectivas
- Volatilidad: continuará presente, especialmente ante riesgos globales como fricciones comerciales o geopolíticas, lo que requerirá mantener la diversificación.
- Política monetaria: los próximos recortes en tasas, como el anticipado en México, podrían seguir impulsando los rendimientos de bonos.
- Horizonte de inversión: el enfoque institucional sobre múltiples años permite mitigar altibajos mensuales y capturar beneficios estructurales en los mercados.